Citi резко повышает прогноз цен на память, поскольку спрос на инфраструктуру ИИ ускоряется

Мировой рынок памяти, возможно, вступает в гораздо более агрессивный период роста, чем ожидалось ранее.

Согласно недавним прогнозамСитигруп, средние цены на DRAM могут вырасти на целых 200% в 2026 году, в то время как цены на флэш-память NAND могут вырасти примерно на 186% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Пересмотренный прогноз отражает растущие ожидания того, что расширение инфраструктуры искусственного интеллекта продолжит стимулировать беспрецедентный спрос по всей цепочке поставок памяти и систем хранения данных.

Среди крупнейших бенефициаровСК Хайникс, которую Citi рассматривает как одну из самых сильных компаний в текущем цикле благодаря своему лидерству в области памяти с высокой пропускной способностью (HBM).

HBM становится основным драйвером роста

HBM остается наиболее важной переменной на рынке серверов искусственного интеллекта.

Citi ожидает, что цены на HBM значительно укрепятся во второй половине 2026 года, особенно в четвертом квартале, когда средние отпускные цены могут вырасти примерно на 30% по сравнению с предыдущим кварталом. Ожидается, что высокий спрос на HBM3e в сочетании с предстоящим переходом на HBM4 приведет к дальнейшему улучшению ассортимента продукции и повышению прибыльности ведущих поставщиков.

Продолжающееся расширение инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта со стороны таких компаний, какантропныйусиливает ожидания того, что спрос на высокопроизводительную память останется повышенным в обозримом будущем.

В результате, как сообщается, Citi повысил целевую цену на SK hynix с 1,7 млн ​​вон до 3,1 млн вон, что представляет собой рост примерно на 82%.

Ожидается, что цены на серверную DDR5 вырастут

Помимо HBM, Citi также значительно повысила свои ожидания в отношении цен на серверную память DDR5.

В настоящее время компания прогнозирует, что в 2026 году средние отпускные цены серверной DDR5 DRAM вырастут примерно на 329% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном за счет ускорения развертывания методов искусственного интеллекта и повышения требований к плотности памяти в современных кластерах искусственного интеллекта.

Один из наиболее заметных прогнозов касается модулей DDR5 RDIMM емкостью 64 ГБ. По оценкам Citi, цены могут вырасти примерно с 873 долларов в первом квартале 2026 года до почти 1586 долларов к четвертому кварталу 2026 года.

В докладе говорится, что память больше не является просто вспомогательным компонентом серверов ИИ — она становится стратегическим ресурсом инфраструктуры.

Цены на твердотельные накопители также вступают в сильный цикл роста

Ожидается, что цены на корпоративные твердотельные накопители также резко вырастут.

Рабочие нагрузки искусственного интеллекта, такие как KV Cache, векторные базы данных, генерация с расширенным поиском (RAG) и крупномасштабные системы вывода, резко увеличивают спрос на высокоемкие и высокопроизводительные решения для хранения данных.

По прогнозам Citi, в 2026 году средние цены на твердотельные накопители могут вырасти примерно на 267% по сравнению с прошлым годом, поскольку гипермасштабные центры обработки данных и центры обработки данных, ориентированные на искусственный интеллект, продолжают расширять архитектуры с интенсивным использованием систем хранения данных.

Затраты на инфраструктуру искусственного интеллекта выходят за рамки графических процессоров

Более широкий смысл заключается в том, что инфляция инфраструктуры искусственного интеллекта больше не ограничивается графическими процессорами.

HBM, DDR5 RDIMM, SoCAMM2, корпоративные твердотельные накопители и флэш-память NAND все чаще движутся вместе в рамках одного и того же ценового цикла. Для поставщиков облачных услуг, OEM-производителей серверов искусственного интеллекта и операторов центров обработки данных стратегии закупок памяти и хранилищ вскоре могут стать столь же важными, как и распределение самого графического процессора.

Рынок начинает переходить к новому этапу инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта, который все больше определяется пропускной способностью памяти, емкостью хранилища и контролем цепочки поставок.

Перспективы отрасли

Если текущие прогнозы окажутся верными, 2026 год может стать одним из самых значительных ценовых циклов в истории рынка памяти.

Для покупателей корпоративной инфраструктуры это может ускорить:

• Долгосрочные договоры поставки
• Предварительное планирование запасов
• Ежеквартальные переговоры о фиксации цен
• Стратегический поиск компонентов серверов искусственного интеллекта

Поскольку внедрение искусственного интеллекта продолжает масштабироваться по всему миру, ожидается, что конкуренция за ресурсы памяти и хранения следующего поколения будет усиливаться во всей экосистеме центров обработки данных.