A Citi aumenta as previsões de preços da memória fortemente à medida que a demanda por infraestrutura de IA acelera

O mercado global de memória pode estar a entrar num ciclo de ascensão muito mais agressivo do que se esperava anteriormente.

De acordo com projecções recentesCitigroup, os preços médios da DRAM poderão aumentar em até 200% em 2026, enquanto os preços da flash NAND poderão aumentar aproximadamente 186% ano a ano.As perspectivas revisadas refletem expectativas crescentes de que a expansão da infraestrutura de IA continuará a impulsionar uma demanda sem precedentes em toda a cadeia de fornecimento de memória e armazenamento.

Entre os maiores beneficiários estáSK hynix, que a Citi considera uma das empresas mais fortemente posicionadas no ciclo atual devido à sua liderança no segmento da Memória de Alta Largura de Banda (HBM).

A HBM torna-se o principal motor de crescimento

A HBM continua a ser a variável mais importante no mercado dos servidores de IA.

A Citi espera que os preços da HBM se reforcem significativamente durante o segundo semestre de 2026, em especial no quarto trimestre, quando os preços médios de venda poderão aumentar cerca de 30% em relação ao trimestre anterior.Forte procura de HBM3e, combinada com a próxima transição para o HBM4, deverá melhorar ainda mais a gama de produtos e a rentabilidade dos principais fornecedores.

A expansão contínua dos investimentos em infra-estruturas de IA por empresas comoAntropópicaO aumento da demanda por memórias de alto desempenho continua a ser um factor de crescimento da procura de memórias de alta performance.

Como resultado, a Citi teria aumentado o preço-alvo da SK hynix de 1,7 milhões de KRW para 3,1 milhões de KRW, o que representa um aumento de cerca de 82%.

Preços de servidores DDR5 esperados para aumentar

Além da HBM, a Citi também aumentou significativamente as suas expectativas para os preços da memória DDR5 dos servidores.

A empresa prevê agora que os preços médios de venda de servidores DDR5 DRAM aumentem aproximadamente 329% ano a ano em 2026,impulsionado em grande parte pela aceleração das implantações de inferência de IA e aumento dos requisitos de densidade de memória dentro dos clusters modernos de IA.

Uma das projeções mais notáveis envolve módulos RDIMM DDR5 de 64 GB. A Citi estima que os preços podem aumentar de aproximadamente US $ 873 no primeiro trimestre de 2026 para quase US $ 1.586 no quarto trimestre de 2026.

O relatório sugere que a memória não é mais simplesmente um componente de suporte dentro dos servidores de IA, mas está se tornando um recurso estratégico de infraestrutura.

Os preços dos SSD também entram em um forte ciclo ascendente

Espera-se também que os preços dos SSDs empresariais aumentem acentuadamente.

As cargas de trabalho de IA, como o KV Cache, os bancos de dados vetoriais, a geração aumentada de recuperação (RAG) e os sistemas de inferência em larga escala estão aumentando drasticamente a demanda por alta capacidade,soluções de armazenamento de alto desempenho.

A Citi prevê que os preços médios dos SSDs podem aumentar aproximadamente 267% ano a ano em 2026, à medida que os data centers de hiperescala e focados em IA continuam a expandir as arquiteturas de armazenamento intensivo.

Os custos da infraestrutura de IA se expandem para além das GPUs

A implicação mais ampla é que a inflação da infraestrutura de IA não está mais limitada às GPUs.

HBM, DDR5 RDIMM, SoCAMM2, SSDs empresariais e flash NAND estão se movendo cada vez mais juntos dentro do mesmo ciclo de preços.As estratégias de aquisição de memória e armazenamento podem em breve tornar-se tão críticas quanto a própria alocação da GPU.

O mercado está começando a mudar em direção a uma nova fase de investimento em infraestrutura de IA, cada vez mais impulsionada pela largura de banda da memória, capacidade de armazenamento e controle da cadeia de suprimentos.

Perspectivas da indústria

Se as previsões atuais se revelarem precisas, 2026 pode tornar-se um dos ciclos de preços mais significativos da história do mercado de memória.

Para os compradores de infraestruturas empresariais, isto pode acelerar:

• Contratos de fornecimento a longo prazo
• Planeamento prévio do inventário
• Negociações trimestrais de bloqueio de preços
• Fornecimento estratégico de componentes de servidores de IA

À medida que as implantações de IA continuam a aumentar globalmente, espera-se que a concorrência por recursos de memória e armazenamento de próxima geração se intensifique em todo o ecossistema do data center.