Citi relève fortement ses prévisions de prix de la mémoire alors que la demande d'infrastructures d'IA s'accélère

Le marché mondial de la mémoire pourrait entrer dans un cycle haussier beaucoup plus agressif que prévu.

Selon les récentes projections deGroupe Citi, les prix moyens des DRAM pourraient augmenter jusqu'à 200 % en 2026, tandis que les prix des flash NAND pourraient augmenter d'environ 186 % d'une année sur l'autre. Les perspectives révisées reflètent les attentes croissantes selon lesquelles l’expansion des infrastructures d’IA continuera de générer une demande sans précédent sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement en mémoire et en stockage.

Parmi les plus grands bénéficiaires figureSK hynix, que Citi considère comme l'une des sociétés les mieux positionnées dans le cycle actuel en raison de son leadership dans le domaine de la mémoire à large bande passante (HBM).

HBM devient le principal moteur de croissance

HBM reste la variable la plus importante sur le marché des serveurs IA.

Citi s'attend à ce que les prix des HBM se renforcent considérablement au cours du second semestre 2026, en particulier au quatrième trimestre, lorsque les prix de vente moyens pourraient augmenter d'environ 30 % d'un trimestre à l'autre. La forte demande pour HBM3e, combinée à la transition prochaine vers HBM4, devrait améliorer encore davantage la gamme de produits et la rentabilité des principaux fournisseurs.

L’expansion continue des investissements dans les infrastructures d’IA par des entreprises telles queAnthropiquerenforce les attentes selon lesquelles la demande de mémoire hautes performances restera élevée dans un avenir prévisible.

En conséquence, Citi aurait augmenté son prix cible pour SK hynix de 1,7 million de KRW à 3,1 millions de KRW, soit une augmentation d'environ 82 %.

Les prix des serveurs DDR5 devraient augmenter

Au-delà de HBM, Citi a également considérablement augmenté ses attentes en matière de prix de la mémoire DDR5 pour serveur.

La société prévoit désormais que les prix de vente moyens des DRAM DDR5 pour serveurs augmenteront d’environ 329 % d’une année sur l’autre en 2026, en grande partie grâce à l’accélération des déploiements d’inférence d’IA et à l’augmentation des besoins en densité de mémoire au sein des clusters d’IA modernes.

L’une des projections les plus notables concerne les modules RDIMM DDR5 de 64 Go. Citi estime que les prix pourraient passer d’environ 873 $ au premier trimestre 2026 à près de 1 586 $ d’ici le quatrième trimestre 2026.

Le rapport suggère que la mémoire n’est plus simplement un composant de support au sein des serveurs d’IA : elle devient une ressource d’infrastructure stratégique.

Le prix des SSD entre également dans un fort cycle de hausse

Les prix des SSD d’entreprise devraient également augmenter fortement.

Les charges de travail d'IA telles que KV Cache, les bases de données vectorielles, la génération augmentée par récupération (RAG) et les systèmes d'inférence à grande échelle augmentent considérablement la demande de solutions de stockage haute capacité et hautes performances.

Citi prévoit que les prix moyens des SSD pourraient augmenter d'environ 267 % d'une année sur l'autre en 2026, à mesure que les centres de données hyperscale et axés sur l'IA continuent de développer des architectures à forte intensité de stockage.

Les coûts de l’infrastructure d’IA s’étendent au-delà des GPU

L’implication plus large est que l’inflation des infrastructures d’IA ne se limite plus aux GPU.

HBM, DDR5 RDIMM, SoCAMM2, les SSD d'entreprise et NAND Flash évoluent de plus en plus ensemble au sein du même cycle de tarification. Pour les fournisseurs de cloud, les équipementiers de serveurs d’IA et les opérateurs de centres de données, les stratégies d’approvisionnement en mémoire et en stockage pourraient bientôt devenir tout aussi critiques que l’allocation de GPU elle-même.

Le marché commence à s'orienter vers une nouvelle phase d'investissement dans les infrastructures d'IA, de plus en plus axée sur la bande passante mémoire, la capacité de stockage et le contrôle de la chaîne d'approvisionnement.

Perspectives de l'industrie

Si les prévisions actuelles s’avèrent exactes, 2026 pourrait devenir l’un des cycles de prix les plus importants de l’histoire du marché de la mémoire.

Pour les acheteurs d’infrastructures d’entreprise, cela pourrait s’accélérer :

• Accords d'approvisionnement à long terme
• Planification anticipée des stocks
• Négociations trimestrielles de blocage des prix
• Approvisionnement stratégique en composants de serveur IA

À mesure que les déploiements d’IA continuent de se développer à l’échelle mondiale, la concurrence pour les ressources de mémoire et de stockage de nouvelle génération devrait s’intensifier dans l’écosystème des centres de données.